好意思国经济在第二季度以近两年来最快的速率增长，为自2023年第三季度录得4.7%增长以来的最强盛发扬，这成绩于糜费者支拨数据被大幅上修。但是开云体育(中国)官方网站，这份强盛的论述也流露出通胀压力比之前评估的更为坚强。

25日周四，好意思国经济分析局（BEA）公布的初步数据流露：

好意思国二季度内容GDP年化季环比终值 3.8%，预期 3.3%，前值 3.3%。好意思国二季度中枢个东谈主糜费支拨(PCE)物价指数年化季环比终值 2.6%，预期 2.5%，前值 2.5%。

这次上修主要成绩于糜费者支拨的随机强盛以及入口的下跌。看成经济增长中枢引擎的糜费者支拨，其增速从此前的1.6%上修至2.5%。入口在GDP核算中被视为减项，其降幅扩大助推了举座增长数据。

同日发布的其他数据流露，买卖建树订单增长谨慎，商品贸易逆差收窄幅度超预期，初请逍遥金东谈主数也降至7月中旬以来的最低水平。联系好意思国经济衰败的担忧进一步降温。

糜费支拨成主要增长能源

组成好意思国经济举止约三分之二的个东谈主糜费支拨，是本次GDP数据上修的中枢驱能源。数据流露，个东谈主糜费支拨对3.8%的最终增长孝敬了1.68个百分点，确实占到举座增幅的一半，远高于此前论述的1.07个百分点。个东谈主糜费支拨的年化季率从1.6%跃升至2.5%。

论述的其他分项也出现鼎新：

固定投资的孝敬从0.59个百分点上修至0.77个百分点。私东谈主库存变化对GDP的负担从3.29个百分点扩大至3.44个百分点。净出口的孝敬从4.95个百分点小幅下修至4.83个百分点。政府支拨的影响基本握平，对GDP组成0.01个百分点的隐微负担。

值得放心的是，糜费支拨的激增是在有迹象标明好意思国庸俗糜费者正面对压力的情况下发生的，这突显了经济里面的复杂动态。

通胀压力握续，或制肘好意思联储

在经济增长发扬强盛的同期，通胀数据也出现了上行修正。BEA的论述流露，好意思联储密切宥恕的中枢通胀策画在第二季度比预期更热。

具体来看，第二季度个东谈主糜费支拨（PCE）价钱指数环比折年率被上修0.1个百分点至2.1%。剔除食物和能源后的中枢PCE价钱指数相通被上修0.1个百分点，最终录得2.6%。此外，年度修正数据流露，该中枢通胀策画在2024年全年的飞腾速率均快于此前的论述。

这些数据可能会扬弃好意思联储的计谋空间。尽管好意思联储上周施行了降息，并算计本年还将有两次降息，但一些官员已对握续的通胀压力默示担忧。坚强的通胀可能迫使好意思联储在减轻货币计谋时选拔更为严慎的气派。经济学家算计，将于周五公布的8月份PCE月度数据可能流露，该策画的同比增幅将接近3%。

年度修正影响有限，经济呈稳态增长

BEA这次还发布了对昔时五年国民经济账户的年度更新。总体而言，修正幅度相对较小，经济的宏不雅图景并未发生根人道蜕变。从2019年到2024年，好意思国内容GDP的年均增长率仍为2.4%。

分析以为，这些修正形容了一幅经济图景：在经验疫情初期的稠密冲击后，好意思国经济赶紧反弹，并已过渡到一个增长更平稳、更接近趋势水平的技术，但握续的通胀问题照旧存在。BEA同期指出，由于无法购买到与企业和个体筹备者征税汇报联系的某些统计数据，这次年度修正的数据起首存在一些局限。

其他数据方面：

非住宅类投资：增速从5.7%上修至7.3%，流露企业投资意愿强盛。住宅类投资：则出现小幅下修，萎缩幅度从4.7%扩大至5.1%。国内总收入（GDI）：看成斟酌经济举止的另一项关节策画，其增速从4.8%下修至3.8%，与GDP增速保握一致。

尽管第二季度数据强盛，但经济学家对异日的增长出路握更为严慎的气派。字据数据发布前的预测，亚特兰大联储的GDPNow模子算计第三季度的经济增长率为3.3%。但是，经济学家广泛对第四季度的增长不太乐不雅，以为功绩市集的疲软可能会削弱糜费支拨出路。

算计更远的异日，经济学家算计经济举止在2026年仅会小幅回升，部分原因是特朗普技术的税法影响和利率走低。广泛预测者以为，异日几年好意思国的经济增长率将保管在2%以下。

市集响应

好意思股期货短线小幅走低，纳斯达克100指数跌幅扣掉至0.6%。

好意思元指数短线拉升约20点，现报98.10。

现货黄金短线走低约8好意思元，现报3746.41好意思元/盎司。好意思国10年期国债收益率短线拉升，现报4.177%。

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